주식 시장에서는 현물과 선물의 용어가 자주 쓰이고 있습니다. 현물 상품, 선물 상품 등으로 나뉘어져 사용하고 있지만 정확한 의미를 모르시는 분들이 많습니다. 이번 포스팅에서는 주식 현물과 선물 거래의 뜻과 차이점에 대해 다뤄 보겠습니다.
오징어게임을 재밌게 보신 분들이라면 다들 선물과 관련한 장면을 기억하실 겁니다. 오징어게임의 두 주인공이라고 할 수 있는 상우과 기훈의 대화에서 상우는 “선물을 했어”라고 말하지만 기훈이는 “누구 선물을 얼마나 비싼 걸 산거야?” 기훈이의 경우는 주식 시장의 선물은 모르는 듯 보여집니다. 기훈이와 같이 주식에 관심이 없는 분들은 선물의 의미를 다르게 해석하는 경우가 있습니다.
현물과 선물의 뜻을 알아보겠습니다.
현물과 선물 거래 뜻
현물과 선물 거래 중 현물 거래에 대해서 먼저 알아보도록 하겠습니다.
현물 거래란?
현물과 선물 거래 중 우리가 실생활에서 하고 있는 대부분의 거래가 현물 거래입니다. 현물의 사전적 의미는 다음과 같습니다.
- 현재 있는 물건
- 금전 이외의 물품
- 주식이나 상품 따위의 현품
즉, 현물 거래란 현재 있는 물건, 주식이나 상품 따위를 거래하는 것을 의미합니다. 영어로는 Spot Trading이라고 합니다. 현물 거래는 주식 시장에서 실물 거래라고 말하기도 합니다. 우리가 흔히 하는 주식이 현물 거래입니다. 또한 일반 ETF 상품도 현물 거래에 속합니다.
이처럼 현물 거래는 우리가 혼동할 여지가 많지 않지만 선물 거래의 경우는 주식이나 코인에 관심이 없는 분은 생일 선물, 크리스마스 선물 등의 Present의 의미의 선물을 먼저 떠올리게 됩니다. 선물 거래에 대해 알아보도록 하겠습니다.
선물 거래란?
선물 거래는 영어로는 Futures Trading입니다. 한자로는 先(먼저 선)을 사용합니다. 영어와 한자에서 알 수 있 듯 선물 거래는 미래의 가치를 거래하는 것을 의미합니다. 정확한 뜻은 미래 시점의 거래를 현재 시점에서 가격을 정하고 정한 가격으로 미래에 매매 할 것을 계약하는 거래이며 미래의 가치를 거래하는 방법입니다. 대부분의 금융 파생 상품이 선물 거래 방식이며 대표적으로 레버리지 상품, 숏 포지션(공매도, 인버스 ETF) 상품이 있습니다.
선물 거래의 종류
상품 선물
직접적인 상품과 관련된 선물의 종류로 농산물, 축산물, 임산물, 원유, 금, 구리 등과 같은 상품에 해당하는 상품 선물 거래가 있습니다.
금융 선물
금융과 관련 된 주가지수, 금리, 환율 등의 금융 상품에 해당하는 금융 선물 거래가 있습니다.
초창기에는 상품 선물 위주로 시작되었지만 현재는 선물 거래가 발달하며 금융 선물을 포함하여 가격의 변동이 있는 모든 상품에 선물 거래가 이루어지고 있습니다.
그렇다면 선물 거래는 왜 하는 것일까요?
선물 거래를 하는 이유
현물과 선물 거래의 차이점이기도 합니다. 선물 거래는 레버리지와 숏 포지션의 파생 상품을 활용 할 수 있기 때문입니다.
레버리지는 지렛대 기능입니다. 레버리지 ETF가 가장 대표적이며 수익의 구조를 극대화 할 수 있는 기능이지만 손실 또한 크게 입을 수 있는 하이리스크 하이리턴의 방식입니다.
숏 포지션은 미래의 시장 가격이 하락 할 것을 기반으로 투자하여 수익을 낼 수 있는 기능입니다. 대표적으로 공매도가 있으며 인버스 ETF가 비슷한 구조입니다. 이 또한 위험성이 크지만 하락장에서 수익을 낼 수 있다는 장점이 있긴 합니다.
선물 거래 예시
위의 설명이 조금 어려운 것 같아서 예시를 들어서 설명해보겠습니다. 현재 사과 한 알의 가격이 1,000원씩이라고 가정을 하겠습니다.
곧 있을 명절인 추석에 사과의 가격이 오를 것이라고 예상이 된 과일 가게를 운영하는 A씨는 추석에 사과를 팔 생각으로 사과 과수원을 운영하는 B씨에게 추석 전 주에 사과 한 알 당 2,000원씩 납품 받기로 B씨와 선물 거래를 제안합니다. B씨는 흔쾌히 거래에 응하며 A와 B사이의 선물 거래가 성사 되었습니다.
이 경우 두 가지의 가능성이 있습니다. 추석 전주의 사과 한 알의 가격이 2,000원 이하일 경우 2,000원이 넘을 경우 입니다.
만약 추석 전 주의 사과 수요가 많아지면서 사과의 가격의 폭등하여 한 알당 3,000원에 가격이 형성되었다면 A씨는 2,000원의 매입한 사과 한 알을 3,000원에 팔게 되면서 사과 한 알 당 1,000원의 시세 차익을 남길 수 있습니다.
하지만 사과의 수요보다 공급이 많아져서 사과의 가격이 오히려 떨어져서 1,500원에 가격이 형성되었다면 A씨는 2,000원의 매입한 사과 한 알을 1,500원에 팔게 되면서 사과 한 알 당 500원의 손해를 보게 됩니다.
이처럼 선물 거래는 미래의 형성하는 가격에 따라 이익을 얻을 수도 있지만 손실을 입을 수도 있는 구조이며 계약 조건의 가격을 바꿀 수 없습니다.
위의 기사는 머니투데이의 기사로 선물거래 등의 파생상품은 투기 상품이 아니라 미래 기대수익을 안정적으로 확정하는 상품으로 파생 상품의 본질은 위험 헤지임을 알리고 있습니다. 또한 세계 파생상품 시장 트렌드에 맞춰 주가지수 선물에서 개별 종목 파생 상품으로 전환하여 코스피200 종목에 대해서는 선물옵션을 모두 상장 시킬 예정이라고 합니다.
현물과 선물 거래의 차이점
현물과 선물 거래의 차이점은 보유기간, 레버리지 활용 여부, 수익 구조(롱, 숏포지션 활용 가능 여부), 청산 가능성, 계약이행 증거금 등에서 차이가 있습니다.
보유 기간
현물 거래의 경우는 존버라고 칭하는 장기 투자가 가능합니다. 오랜 기간 보유하면서 주가가 상승할 때 까지 기다리는 것이 가능합니다.
하지만 선물 거래의 경우는 존버가 불가능하기 때문에 장기 투자가 불가능합니다. 선물 거래는 3, 6, 9, 12월 두번째 목요일이 만기일이며 만기일에는 정산을 무조건 하게 되어있습니다.
레버리지 활용 여부
현물 거래의 경우는 레버리지 활용이 불가능합니다. 하지만 선물 거래의 경우는 레버리지 활용이 가능합니다. 레버리지는 수익을 극대화 할 수 있지만 손실 또한 크게 입을 수 있는 기능입니다.
수익 구조
현물 거래의 경우는 가격이 오를 것을 기반으로 하는 투자 기법인 롱 포지션만 가능합니다. 하지만 선물 거래의 경우는 롱 포지션과 숏 포지션 모두 활용 가능합니다. 숏 포지션은 가격이 하락했을 경우 수익을 얻을 수 있는 방법입니다.
청산 가능성
현물 거래의 경우는 청산 가능성이 없습니다. 청산하게 되어도 현물이 남이 있기 때문입니다. 하지만 선물 거래의 경우는 청산 가능성이 있습니다. 현물 거래 방식이 아닌 미래의 가치를 투자하는 방법이기 때문에 미래의 가치가 사라질 경우 청산하게 될 가능성이 있습니다.
계약 이행 증거금
현물 거래의 경우는 필요가 없습니다. 선물 거래의 경우는 현재 계약을 하고 미래의 특정 시점에 이행하는 하는 특성이 있기 때문에 거래 대금 10%의 계약 이행 증거금이 필요합니다.
한 눈에 알아 볼 수 있도록 표로 정리했습니다.
| 현물 거래 | 선물 거래 | |
| 보유 기간 | 원하는 만큼 보유 가능 | 정해진 기간 만큼만 가능 |
| 레버리지 | X | O |
| 수익 구조 | 롱 포지션만 가능 | 롱 포지션 가능 숏 포지션 가능 |
| 청산 가능성 | X | O |
| 계약 이행 증거금 | – | O |
선물 거래 하는 방법
선물 거래의 경우는 변동성이 크고 리스크가 매우 크기 때문에 아무나 할 수 없습니다. 방법을 알려드리는 목적 또한 투자 강요의 목적이 아니라 정보 제공의 목적임을 알려드리며 투자의 책임은 100% 본인에게 있다는 점을 알려드립니다.
거래 방법은 2단계로 나뉘어집니다.
1단계
선물 거래는 사전 교육 및 모의거래를 이수하고 기본예탁금을 일정 수준 이상으로 예탁하는 경우 선물상품(변동성지수선물 제외) 및 옵션매수 거래가 가능합니다.
2단계
파생상품계좌 최초 개설 후 10거래일 이상의 미결제약정 보유 경험이 있고, 기본예탁금을 예탁한 경우 전체 선물, 옵션 거래가 가능합니다.
단, 금선물거래 혹은 돈육선물거래만을 위한 파생상품계좌를 설정하는 경우 기본 예탁금은 50만원 이상 필요합니다.
위의 자료는 기획재정부 공식 블로그에서 가져온 자료로 1, 2단계 별로 투자 가능상품, 기본예탁금 등의 내용이 설명되어 있습니다. 더욱 자세한 정보를 원하신다면 아래의 링크를 통해 기획재정부 공식 블로그로 이동해보시는 것을 추천합니다.
마치며
현물과 선물 거래의 뜻과 차이점을 알아보았습니다. 본래 목적에 맞게 철저히 공부하고 적절한 비율로 나뉘어서 현물과 선물 거래를 이용한다면 투자 시 좋은 성과가 있지만 철저한 준비가 선행되지 않는다면 매우 위험합니다.
본 포스팅은 투자 강요의 목적이 아니라 정보 제공의 목적임을 밝히며 투자의 책임은 100% 본인에게 있다는 점을 알려드립니다.
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저는 앞으로도 돈과 관련된 모든 이야기를 이해하기 쉽게 알려드리기 위해 노력하겠습니다.